概述：
最新發佈的Metals Focus貴金屬週報揭示了全球官方部門對黃金的持續強勁需求，儘管預測顯示2024年下半年黃金凈買入量將有所放緩，但全年總凈買入量仍有望達到約800噸，較過去十年的年平均值高出57%。
黃金市場結構性供應過剩得到緩解
報告指出，近年來黃金市場一直處於結構性供應過剩狀態，但官方部門的大量買入為市場帶來了顯著影響，有效緩解了投資者的壓力。 特別是在2022-2023年期間，儘管專業投資者因激進加息而對黃金的興趣減弱，但全球官方部門的購金量卻逆勢上揚，為金價提供了堅實的支撐。
二季度購金放緩，上半年仍創新高
據Metals Focus估算，2024年二季度全球官方部門的黃金凈買入量為183噸，雖然較一季度的300噸下降了39%，但這一絕對數量仍保持在歷史高位。 上半年總凈買入量超過480噸，不僅創出新高，還位列自2010年以來半年凈買入量的第三高值。 主要買家包括土耳其和印度，兩國分別增持了44噸和38噸黃金，顯示出對黃金的強烈興趣。
金價上漲或影響購金決策
Metals Focus認為，官方部門購金步伐的放緩與今年金價的快速上漲密切相關。 儘管儲備管理機構的購金決策通常較為穩健，受金價波動影響較小，但金價創紀錄的高位和快速上漲可能在一定程度上影響了短期的購金決策。 然而，值得注意的是，由於金價的持續上漲，大多數國家黃金儲備在國際儲備中的佔比已有所上升。
去美元化趨勢推動黃金需求
去美元化仍是推動許多國家央行對黃金興趣濃厚的主要因素。 地緣政治緊張局勢的加劇，特別是美國將美元「武器化」的行為，促使一些國家尋求更加安全、獨立的資產儲備方式。 此外，對美國債務長期可持續性的擔憂也進一步推動了各國央行增加黃金儲備的意願。
未來展望：官方購金動力依舊，金價或成限制因素
Metals Focus預計官方部門仍有充分理由增加黃金儲備，以應對可能因美國大選結果而變得更加不穩定的地緣政治局勢。 然而，隨著金價的不斷上漲，一些儲備管理機構可能會認為當前金價已處於較高水平，從而限制其購金規模。 儘管如此，黃金作為避險資產和戰略儲備的重要地位依然穩固，官方部門的購金熱情預計將在未來一段時間內持續存在。