華爾街大行調整策略，應對特朗普勝選可能性上升
隨著上周美國總統競選辯論的落幕，高盛、摩根士丹利和巴克萊等華爾街大行正重新評估特朗普在11月贏得美國總統大選對債券市場的潛在影響。辯論結果似乎降低了拜登連任的可能性，促使這些大行的策略師們開始調整他們的投資建議。
摩根士丹利：長期利率上升或成趨勢
摩根士丹利的策略師團隊，包括Matthew Hornbach和Guneet Dingra，在最新報告中指出，“現在是時候”考慮增加對長期利率相對於短期利率上升的押注。他們認為，特朗普在民意調查中的上升意味著投資者需要關注可能導致美聯儲進一步降息的經濟政策，以及共和黨大勝可能帶來的財政擴張和長期債券收益率上升的壓力。
巴克萊：對沖通脹風險成為關鍵
與此同時，巴克萊的策略師Michael Pond和Jonathan Hill則強調了對沖通脹風險的重要性。他們認為，特朗普獲勝可能性上升的最佳應對措施是投資於通脹保值債券（TIPS），特別是五年期TIPS，相對於標準五年期美債，其表現預期將更為優異。
買方投資者同樣警覺
買方投資者如Brandywine全球投資管理公司的投資組合經理Jack McIntyre也表達了對債券市場的擔憂。他擔心市場可能過早地反應了辯論結果，而拜登的表現、疲弱的經濟資料和上漲的油價都可能增加共和黨在11月大選中獲勝的幾率，進而對債券市場產生深遠影響。
美國國債市場反應顯著
週一，美國國債市場出現了顯著下跌，推動收益率攀升至數周來的最高水準。交易員表示，這是上周特朗普連任幾率上升的持續影響。特別是長期國債，如30年期國債，其收益率上升了9個基點，達到4.65%的日高，為5月31日以來的最高水準。
高盛提出不同觀點：關注關稅風險
然而，並非所有華爾街人士都認同長期美國國債收益率上升和曲線趨陡是不可避免的。高盛的策略師團隊，以George Cole和William Marshall為首，在辯論後提出了不同的看法。他們認為，雖然市場普遍預期共和黨獲勝將導致長期溢價驅動的拋售，但他們也看到了讓風險趨平的觀點。特別是，投資者應關注關稅上調的風險，這可能隨著大選的臨近而拖累生產率和經濟增長。
嘉信理財：政策不確定性仍是最大風險
嘉信理財的首席固定收益策略師Kathy Jones則指出，由於11月之後美國國會的構成尚不明朗，關於特朗普政策將如何影響市場的假設仍不穩固。她認為，大選後政策立場的轉變可能是美國國債市場面臨的最大風險。她表示：“總統候選人在競選過程中可以發表很多言論，但他們必須讓國會通過這些言論。”這進一步增加了市場的不確定性。