美國聯邦儲備理事會（Fed）將於本週召開貨幣政策會議，市場普遍預期聯準會將維持利率不變，以進一步評估當前經濟形勢及通膨走勢。在決策公布前，投資人態度審慎，美國公債市場維持整理走勢，主要期限公債殖利率波動有限。
美國公債殖利率全週持穩 投資人靜待Fed決議
根據 MarketWatch 報價，美國債市在 3 月 14 日交易日收盤時，短期與長期公債殖利率均呈現小幅波動，整體變動幅度有限。
- 2 年期公債殖利率 上升 6.6 個基點，來到 4.015%，全週累計微幅上漲 1.5 個基點；
- 10 年期公債殖利率 上揚 3.3 個基點，報 4.307%，全週幾乎持平；
- 30 年期公債殖利率 微幅上升 1.7 個基點，至 4.614%，整週變動有限。
由於公債價格與殖利率呈現反向關係，殖利率的溫和變動顯示投資人短期內未有明顯資金流向變化，市場氛圍偏向觀望。
風險情緒回升 美股反彈擺脫修正壓力
14 日，美國股市顯著回升，標準普爾 500 指數（S&P 500）上漲 2.13%，成功擺脫前一日跌入技術性修正區的壓力（跌幅超過 10%）。市場氣氛回穩的主要因素包括：
- 貿易政策不確定性暫緩：美國政府短期內未進一步升級關稅政策，市場避險情緒有所緩解；
- 聯邦政府關門風險解除：美國國會達成協議，暫時避免聯邦機構停擺的風險；
- 歐洲經濟政策提振市場信心：德國主要政黨達成共識，支持推動大規模財政刺激計劃，市場信心回升。
受上述利好因素影響，市場資金回流風險資產，美股主要指數均錄得上漲。
消費者信心降至近 29 個月低點 關稅政策影響浮現
儘管市場風險情緒回升，但最新經濟數據顯示消費者信心有所下滑。密西根大學 3 月 14 日公布的美國消費者信心指數初值為 57.6，較 2 月大幅下降 6.8 點，並創下 29 個月新低。
分析指出，影響消費者信心的主要因素包括：
- 關稅政策推升物價壓力：市場擔憂美國政府貿易政策可能導致進口商品價格上升，進一步影響消費支出；
- 政策不確定性增加：決策變動頻繁使企業及消費者信心動搖，進一步影響經濟前景預期。
市場預期，消費者信心的下滑可能對經濟成長產生潛在壓力，聯準會未來政策決策將需更加審慎。
美聯儲決策即將公布 預料維持利率不變
根據聯準會規定，決策官員自 3 月 8 日起進入「緘默期」（Blackout Period），在 3 月 19 日會議結果公布前不對外發表相關言論，以確保決策公正性。
市場普遍預期，本次會議聯準會將維持利率不變，主要考量因素包括：
- 觀察關稅政策影響：美國近期貿易政策變數較大，聯準會需進一步評估其對通膨及經濟增長的影響；
- 全球經濟環境仍存不確定性：歐洲與中國經濟成長放緩，可能對美國經濟形成外部風險；
- 核心通膨趨勢仍待確認：儘管近期通膨數據顯示部分回落跡象，聯準會仍需觀察是否能夠維持穩定。
總結
在聯準會決策公布前，市場短期內維持觀望，導致美國公債殖利率波動受限。然而，全球貿易政策的不確定性、美國消費者信心下降等因素，可能對經濟增長帶來潛在壓力。投資人需密切關注聯準會決策結果，以調整後續投資策略，市場走勢或將隨決策結果而出現進一步變化。