在近期股市震盪之際，債券市場表現相對穩健，成為投資人避險的重要選擇。隨著美國聯準會（Fed）暗示今年可能降息兩次，市場對債券的需求升溫，推動價格上漲。不過，市場趨勢已與去年有所不同，專家建議投資人應重新調整投資策略，聚焦於優質債券，而非高風險的垃圾債。
股市回調，債券成為避險資產
近期美股表現疲弱，標普500指數自2月19日高點以來已回落8%，主要受到投資人對川普關稅政策可能引發貿易戰的憂慮影響。在市場不確定性升高的背景下，債券的吸引力提升。
數據顯示，iShares美國核心綜合債券ETF（AGG）年初至今上漲約1.4%，長期公債的表現更為強勁，iShares 20年期以上公債ETF（TLT）上漲3.2%。這顯示在資金避險需求增加下，投資人正將資金轉向長期公債，以對抗市場波動。
聯準會預計降息，債券市場受益
根據美國聯準會最新公布的點陣圖，今年預計將降息兩次。由於債券價格與殖利率呈反向關係，市場普遍預期這將進一步推升債券價格，提高投資回報率。
然而，值得注意的是，並非所有債券類別都能同樣受惠於市場變動。根據《巴隆周刊》（Barron’s）的分析，近期美國公債與高評級公司債的表現優於低評級的高收益債券（俗稱垃圾債）。這與2023年的市場趨勢相反，當時垃圾債因經濟復甦帶動風險偏好升溫，而跑贏投資級債券。
專家建議：聚焦高評級債券，降低風險
面對市場環境變化，投資機構普遍建議投資人調整債券配置策略。美國銀行（BofA）全球研究策略師Yuri Seliger和Jean-Tiago Hamm表示，隨著經濟成長風險升高，信用利差可能擴大，因此建議投資人優先選擇評級較高的債券，如Single-A級，而非信用評級較低的BBB級債券，以降低投資風險。
Ritholtz Wealth Management的首席市場策略師Callie Cox則強調，投資組合應聚焦品質與價值，防禦性股票與長期公債在本輪股市修正中表現優異，證明其在市場波動時的重要性。她提醒投資人：「做好資產配置，才能減少市場回調帶來的衝擊。」
總結：債券仍具吸引力，但投資策略需靈活調整
綜合來看，債券市場在當前經濟環境下仍具吸引力，但投資策略需隨市場變化調整。今年的關鍵在於避開高風險債券，轉向投資級別較高的債券，以降低信用風險並穩定收益。在全球市場仍面臨不確定性的情況下，債券作為資產配置的一部分，將持續發揮其避險與收益平衡的功能。