隨著美股觸及歷史新高，投資者情緒卻悄然轉向看跌。Yardeni Research最新發布的報告指出，儘管看跌情緒升溫，但這恰恰可能是反向投資者期待的看漲信號。
情緒極度看跌：反向信號初現
Yardeni Research在報告中強調，目前市場情緒極度悲觀，但這從反向投資角度來看，或許正是難得的看漲機會。報告指出：「情緒依然極度看跌，而這正是看漲的信號。」
儘管報告提到目前尚不明確看跌情緒升高的原因，但其分析顯示，這種情緒變化並未影響到市場的基本面。
經濟和財報數據強勁未能改變情緒
經濟數據和財報表現持續亮眼，但未能扭轉投資者看跌的情緒：
- 經濟指標亮眼：花旗銀行經濟意外指數和同步經濟指標指數均顯示出美國經濟的強勁韌性。
- 企業財報超預期：以大型銀行為首的2024年第四季度財報開局良好，多家企業業績表現超出市場預期。
- AI驅動增長：人工智慧相關資本支出增加，為半導體行業提供了強勁支持。
即便如此，情緒指標如Investors Intelligence和AAII（美國個人投資者協會）情緒調查依然呈現看跌趨勢，進一步凸顯市場的分歧。
AAII情緒調查：看跌情緒異常偏高
根據AAII的最新情緒調查數據：
- 看漲情緒已降至2023年11月以來最低水平；
- 看跌情緒上升3.2個百分點，達到40.6%，高於歷史平均值，屬於「異常偏高」狀態。
這一現象表明，投資者對未來市場走勢感到更為悲觀，儘管目前經濟與企業基本面均表現出積極信號。
看跌情緒背後的原因
Yardeni Research指出，目前投資者看跌情緒增加的具體原因尚未明確，但可能與以下因素有關：
- 高位回調預期：美股處於歷史高位，部分投資者預期技術性調整即將到來。
- 經濟不確定性：儘管數據表現強勁，但對未來經濟可持續性的疑慮仍存。
- 宏觀環境影響：通脹壓力、利率政策等不確定因素仍是投資者的主要關注點。
反向投資的潛在機遇
Yardeni Research認為，目前的情緒逆轉可能為反向投資者創造機會。投資者通常可以在市場情緒極度悲觀時尋找低估值機會，從而實現長期收益。不過，反向投資也需要投資者對市場趨勢和風險有清晰的判斷。
結語：機會與挑戰並存
儘管當前投資者情緒表現悲觀，經濟和企業財報數據依然支持市場的長期看漲預期。對於投資者而言，這種情緒與市場基本面的背離或許正是布局的好時機。但在抓住機會的同時，投資者仍需謹慎評估風險，制定合理的投資策略。