美股水牛市場展望:波動中尋求穩健增長

標普500遭遇重挫,科技股拋售引市場回升

在連續數周創下新高後,標準普爾500指數於週三遭遇了自2022年以來最為慘澹的交易日。然而,週四股市在科技股拋售的背景下普遍回升,顯示出市場的韌性。分析師指出,在牛市期間,股票波動和行業洗牌是常見現象,不必過分擔憂。

水牛市場定義:強勁上漲後的疲憊期

儘管市場經歷了短期波動,但美國銀行認為當前市場仍處於牛市中,只不過是一種特殊形態——“水牛市場”(buffalo)。這一術語意味著市場在經歷強勁上漲後可能會感到疲憊,但仍屬於牛市範疇。美林和美國銀行私人銀行投資組合策略主管Marci McGregor表示,水牛市場可能會在夏季徘徊,但最終決定其能否回歸正常牛市的關鍵因素在於基本面。

基本面支撐市場走高,大選前後波動性預期上升

美國銀行預計,基於收益、投資週期、金融狀況、利率以及人工智慧等因素的積極影響,今年市場將繼續走高。然而,大選年的到來也預示著市場可能面臨更高的波動性。McGregor指出,從7月到11月,投資者可能會感受到市場的起伏不定,但選舉結束後,市場可能會在11月和12月迎來更明確的方向。該行預計美國股市年底將高於當前水準,且這一預測不受選舉結果影響。

關注政策而非政治,盈利復蘇成關鍵

為了更準確地預測下一屆政府的投資環境,美國銀行建議投資者應更多關注政策而非政治。實際實施的政策對部門、行業和企業的影響將遠超政黨選舉結果。此外,在經歷去年上半年的盈利衰退後,當前的盈利復蘇成為市場關注的焦點。McGregor認為,盈利狀況才是市場下一輪波動的真正催化劑,其重要性甚至超過了大選。

避免持有過多現金,抓住市場機遇

隨著美聯儲實施的高利率政策為現金帶來多年來的最佳回報,一些投資者可能因持有過多現金而錯失市場機會。專家提醒稱,投資不足同樣存在風險。McGregor警告客戶稱,當前的現金高回報並非永久現象,坐視市場收益增長可能帶來損失。她表示,美國銀行預計美聯儲將於今年開始降息,首次降息可能於9月進行,隨後在12月再次降息。對於追求長期目標的投資者而言,退出市場可能產生深遠的負面影響。因此,她建議在市場回檔時視為買入機會,以達成既定的資產配置目標。

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