H按利率下調 CRI回報率突破橫行局面
步入減息週期，按揭利率持續下調，住宅租金回報率（CRI）與按揭利率的利差正悄然收窄。根據中原地產最新發佈的數據，2025年2月CRI回報率上升至3.50%，首次與同月的H按利率持平，為2022年8月以來首次打破「息高於租」的格局，預示「供平過租」的市場現象或將重臨。
中原地產研究部高級聯席董事楊明儀指出，香港主要銀行自去年以來已三度調低最優惠利率，累計下調0.625個百分點，令H按利率下滑至3.50%。與此同時，樓價下行壓力持續，租金則維持高位，兩者共同推動租金回報率穩步上升。她預料，今年利率或進一步下調，屆時CRI回報率將有機會正式超越H按息，為市場帶來新一輪購買誘因。
中小型單位回報率領先 重返十年前高位
據報告顯示，2025年2月整體CRI回報率報3.50%，按月上升0.06個百分點，結束連續兩個月的橫行態勢，升幅重返2012年1月的高位水平。細分市場方面，CRI_Mass（涵蓋大部分中小型單位）報3.67%，CRI（中小型單位）回報率為3.63%，CRI（大型單位）則錄得2.83%，均為逾十年來的高點。
從區域劃分來看，九龍區表現最為突出，CRI_Mass回報率升至3.74%，按月上升0.10個百分點；其餘地區包括港島（3.56%）、新界西（3.70%）亦錄得升幅，新界東則輕微回落至3.62%。整體而言，回報率均回升至2011至2012年間的歷史水平。
六大屋苑回報率超過4.5% 黃埔新村居首
在143個納入統計的成份屋苑中，2025年2月有6個屋苑租金回報率達4.5%以上，與1月持平，當中以黃埔新村（5.34%）居首，其餘依序為荃威花園（4.79%）、美景花園（4.78%）、青怡花園（4.76%）、嘉輝花園（4.73%）及得寶花園（4.72%），顯示部分二手屋苑具備穩定的投資潛力。
主流屋苑方面，包括沙田第一城（4.49%）、美孚新村（4.34%）、黃埔花園（4.19%）、映灣園（4.06%）、杏花村（4.03%）等均錄得不俗回報，反映租金水平在樓價持續下行的背景下維持堅挺。
綜合分析，受惠於利率下調、政策刺激及租金穩定三大因素，住宅租金回報率有望進一步上揚。「供平過租」環境如正式形成，將為本地樓市注入潛在上行動能，亦可能吸引更多自用及投資買家重新入市。