美國總統特朗普的關稅政策再度成為市場焦點，但與過往市場劇烈波動的情況不同，這次外匯交易員似乎選擇觀望，並削減對匯率波動的押注。隨着4月2日關稅決策日期臨近，市場對加元、歐元等貨幣的波動率預期不升反降，反映出投資者對政策不確定性的適應與調整。
交易員對匯率波動押注降溫
數據顯示，近期與加元、歐元掛鉤的期權波動性押注出現下降。相比特朗普過去關稅決策前後的市場震盪，這次投資者的態度顯得謹慎許多。瑞銀（UBS）策略師指出，市場目前普遍預期特朗普可能會再次推遲或重新調整關稅政策，令交易員難以判斷短期內的匯率走勢，因此選擇減少押注波動性。
以加元為例，1月特朗普威脅對加拿大商品徵收25%關稅時，美元兌加元的1個月期隱含波動率曾飆升至7.85%。然而，隨着關稅決策被推遲，該波動率在2月下跌至7.59%。最新數據顯示，截至本週三，加元波動率進一步降至6.44%，創下2月20日以來的新低，即便特朗普當日宣布對進口汽車加徵25%關稅，市場反應仍相對平靜。
市場對特朗普政策趨於理性應對
特朗普過去的關稅政策時常出現變數，從推遲徵稅到豁免某些國家，導致市場長期處於不確定性之中。然而，投資者如今似乎已經適應這種模式，不再像過去一樣因政策言論而大舉押注波動性。瑞銀分析師認為，市場預期特朗普可能會進一步調整政策，甚至延後決策，令交易員的風險承擔意願降低。
此外，歐元的波動率指標亦呈現類似趨勢。歐元兌美元1個月期隱含波動率本週連續第七個交易日下跌，至7.11%，較年初顯著回落，顯示市場對歐洲經濟與貿易政策的短期預期較為穩定。
關稅政策未來走向仍具變數
雖然目前外匯市場波動趨緩，但特朗普的關稅政策仍存在不確定性。一旦美國最終決定對加拿大或歐盟加徵關稅，市場可能會重新調整預期，推動匯率波動性回升。此外，全球貿易格局與經濟政策仍可能受到影響，投資者需密切關注美國政府的最新動向，以評估潛在風險與機會。
隨着4月2日關稅決策日期的臨近，市場將進一步觀察特朗普政府的具體行動，以及外匯市場是否會迎來新的波動時刻。