發行量激增50%，美債ETF成市場新寵
隨著美聯儲正式開啟降息週期，美國債券型交易所交易基金（ETF）市場迎來了前所未有的繁榮景象。據最新資料顯示，2024年以來，美國債券ETF的發行數量顯著增加，迄今已有近120檔新基金面世，相比2023年9月底的79檔實現了大幅增長，增幅高達50%。這一顯著變化主要源自投資者對美聯儲未來降息政策的樂觀預期。
降息驅動投資熱情，債券ETF佔據市場半壁江山
美聯儲上周宣佈首次降息50個基點，並計畫在未來一年內繼續降息，以應對經濟放緩和通脹壓力。這一政策調整迅速點燃了市場對債券ETF的投資熱情。CFRA和Strategas的資料顯示，本月債券產品占所有ETF發行量的比例高達46%，遠超全年20%的平均水準。投資者普遍認為，隨著利率的下降，債券價格將上漲，收益率也將隨之下滑，為債券ETF帶來豐厚回報。
資金流入創新高，主動管理型基金崛起
受降息預期推動，美國債券ETF的資金流入量也達到了歷史新高。2024年平均每月的淨流入額達到創紀錄的250億美元，相比2023年的171億美元有了顯著提升。特別值得一提的是，隨著市場的不斷發展，投資者對主動管理型債券ETF的興趣日益濃厚。這些基金允許基金經理根據市場情況靈活選擇投資標的，以期獲得超越市場基準的回報。今年以來，許多新發行的債券ETF都採用了主動管理模式，成為市場的新亮點。
巨頭與新秀並起，創新產品層出不窮
在債券ETF市場中，傳統的大型被動型基金如iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF和Vanguard Total Bond Market ETF依然佔據重要地位，各自管理著約1200億美元的龐大資產。然而，隨著市場的不斷成熟和投資者需求的多樣化，越來越多的新基金和創新產品湧現出來。例如，Capital Group在2023年推出的Capital Group Core Bond ETF，以及近期問世的Rockefeller Opportunistic Municipal Bond ETF、Congress Intermediate Bond Fund等，都展現了市場對創新產品的熱烈追捧。此外，Stone Ridge Asset Management還設計了一款名為“長壽收入”的ETF，旨在為80歲以上的退休人士提供穩定的收入來源，進一步豐富了債券ETF市場的產品線。
潛在風險猶存，但市場前景依然樂觀
儘管當前美債ETF市場呈現出蓬勃發展的態勢，但投資者仍需警惕潛在的風險因素。通脹反彈或經濟增長超預期的跡象可能改變美聯儲的降息軌跡，從而對債券市場的走勢產生深遠影響。然而，從長遠來看，隨著股票基金市場的逐漸飽和和投資者對固定收益產品的持續興趣，債券ETF市場仍有廣闊的發展空間。發行商們也對這一領域保持著高度關注和樂觀態度，繼續推出更多符合市場需求的新產品。