隨著股神巴菲特進軍日本股市，投資者對日股的關注日益升溫。 尤其是日經225指數自今年起便不斷攀升，突破了1989年的高位，直逼四萬點大關，顯示出強勁的增長勢頭。
其中，日股與人工智慧（AI）晶元股的關聯性引人注目，尤其是英偉達等晶元巨頭與日本市場的緊密聯繫。 除了迅銷（Uniqlo的母公司）外，日經225指數主要由晶元設備股如東京威力科創（Tokyo Electron）、Advantest以及軟銀推動。 這些公司的強勁表現使得日經指數在今年內飆升了17%，表現十分搶眼。
然而，當我們考慮到日元的貶值時，整個故事就有所不同了。 美元兌日圓的匯率從140左右降至150，貶值幅度達到了7%左右。 如果投資者沒有對沖日元下跌的風險，那麼日經指數的漲幅實際上只有9.9%。
值得注意的是，市面上許多日本ETF並沒有對沖日元風險，這導致回報差距可能非常大。 例如，iShares MSCI Japan ETF（EWJ）和WisdomTree Japan Hedged Equity Fund（DXJ）在截至2月底的今年升幅分別為7.1%和17.3%。 除了選股策略的不同外，其中一個重要的區別就是是否進行了日元對沖。
除了晶元業和汽車業，日本還有許多其他值得關注的領域。 例如，日本首富柳井正的Uniqlo廣為人知，但疫情期間曾登上日本首富寶座的瀧崎武光則較為低調。 瀧崎武光是日企基恩斯（Keyence）的創辦人，這是一家工業自動化感測器生產商，全球客戶超過20萬家。
此外，日本在工業機械人領域也佔據重要地位，其中兩家公司更是全球四大家族之一，或將成為下一波人工智慧熱潮的受益者。
總的來說，投資日本股市需要密切關注匯兌風險，並謹慎選擇適合自己的ETF產品。 同時，對於日本市場的深入瞭解也是獲取更高回報的關鍵。