隨着2024年接近尾聲,全球主要央行的利率決策週即將拉開帷幕。本週至少22家央行將公佈其利率決策,其中包括美聯儲、英國央行、日本央行和北歐各國央行,這些決策將覆蓋全球十大交易量最大貨幣區域的一半。各國央行在今年最後的貨幣政策調整中,面臨通脹壓力減退與經濟放緩的雙重挑戰,政策分化趨勢明顯。
美聯儲帶頭降息,但未來不確定性仍存
週三,美聯儲將召開年度最後一次會議,市場普遍預計將下調利率25個基點,並宣告持續降息週期的開始。然而,2025年的政策走向受到不確定因素影響,包括特朗普新政府可能實施的通脹進口關稅政策。利率期貨市場對未來降息步伐日益謹慎,上週長期美債罕見五連跌,投資者情緒趨於保守。
歐洲央行與英國央行:穩健為主
歐洲央行在上週已下調四分之一個百分點,政策制定者本週將發表講話,但市場對進一步降息的預期有限。英國央行則面臨價格壓力和經濟增速放緩的挑戰,週四可能維持利率不變,強調政策謹慎的重要性。
日本與北歐:政策分化明顯
日本央行在今年結束負利率政策後,2025年之前料將按兵不動。北歐國家則呈現分化局面,瑞典央行幾乎肯定將進行今年第五次降息,而挪威央行則可能等到明年才開始行動。
拉丁美洲與亞洲央行迎來降息浪潮
墨西哥和哥倫比亞等國的通脹持續回落,市場預計這些國家央行將繼續降息以提振經濟。巴基斯坦和印尼等亞洲新興經濟體同樣有望加入降息行列,穩定國內經濟增長。
中國經濟數據成焦點
中國將公佈包括工業生產和零售銷售在內的一系列經濟數據,這將為市場提供進一步線索。11月數據預計顯示經濟保持穩健增長勢頭,增強市場信心。此外,澳大利亞、印度和日本的PMI數據也將揭示亞太區域經濟的最新走向。
結語:分化政策下的投資機遇
本週全球央行決策的結果將突顯出貨幣政策分化的格局。雖然通脹下降使得大多數國家逐步放鬆貨幣政策,但不同的經濟風險與挑戰讓政策路徑顯得不均衡。對於投資者而言,如何應對政策分化帶來的市場波動,將成為2024年投資策略的關鍵考量。