共同基金延長久期，轉向長期債券
近期，美國大型債券投資者正積極將資金轉向長期債券，以押注這一資產類別將成為最終降息的受益者之一。摩根大通的研究顯示，隨著收益率的攀升，美國最大的20家共同基金管理公司在過去兩個月中選擇延長其投資组合的久期。摩根大通全球市場策略師Nikolaos Panigirtzoglou指出，投資者正通過“大舉買入”高評級公司債券來建立頭寸，從而規避政府債券可能出現的負利差風險。
通脹回落，長期企業債吸引力回歸
隨著數據顯示美國通脹出現6個月來的首次回落，市場開始消化美聯儲今年可能實施的兩次降息。這一預期使得長期企業債券的吸引力逐漸回歸，吸引了之前因市場減少對美聯儲即將放鬆貨幣政策的押注而逃離的投資者。
投資公司延長投資組合期限
美國投資公司AllianceBernstein Holding LP的固定收益聯席主管Gershon Distenfeld表示：“歷史數據顯示，在美聯儲真正開始降息之前的三到四個月，收益率就會開始大幅上漲。”基於這一判斷，他最近延長了自己管理的230億美元美國收益投資组合的期限。
銀行策略師預測長期債券反彈
美國銀行策略師Michael Hartnett上週五表示，隨著宏觀經濟形勢的走弱，長期債券有望在2024年晚些時候迎來反彈。他領導的團隊在一份報告中指出，市場倉位、貨幣政策的下一步行動以及一些經濟信號的弱化，為下半年“除債券外的一切交易”出現逆轉奠定了基礎。
基金經理增加債券配置
根據美銀進行的一項調查，基金經理本月將債券配置比例平均較4月提高了7個百分點，儘管總體上仍然偏低。與此同時，現金水平則降至近三年來的最低水平。
企業發行長期債券鎖定低成本
面對投資者對債券存續期的需求，一些公司也做出了回應。例如，醫療公司默沙東上週發行了30年期債券，這是自2021年以來期限最長的歐元企業債券。對企業而言，長期歐洲債券的利率低於短期信貸利率，使得它們能夠鎖定較低的借貸成本。蘇黎世保險集團歐洲信貸研究主管Luca Bottiglione表示：“企業正在利用市場上普遍較低的信貸息差，鎖定借款的風險溢價。”
數據顯示企業債券平均期限延長
數據顯示，默沙東發行的30年期債券幫助將本月歐洲地區公開銀團債券市場發行的企業債券的平均期限提高至約7.6年，這是自2021年10月以來的最長期限。
投資者尋找最佳投資位置
盛寶銀行固定收益研究主管Althea Spinozzi表示：“企業目前可能正在市場上找到一個最佳投資位置。”“它們可以鎖定收益率曲線上的最低收益率，而大量急於在激進的降息週期中投機的投資者也願意延長投資期限。”