自2024年4月起,中國香港率先於亞洲推出加密資產現貨ETF,開啟了港版加密投資新紀元。一年過去,市場交出首份週年成績表。由內地三大公募基金——博時、嘉實、華夏——發行的比特幣ETF與以太幣ETF成績兩極化:比特幣ETF報捷,最高年回報達47%;相對地,以太幣ETF則普遍虧損,最大跌幅接近50%。
比特幣ETF成績亮眼 年升幅達47%
根據截至2025年4月29日的收市數據,三檔比特幣ETF表現全面向好:
- 博時比特幣ETF(03008.HK):+47.1%
- 嘉實比特幣ETF(03439.HK):+46.19%
- 華夏比特幣ETF(03043.HK):+46.76%
上述回報率,明顯受惠於比特幣過去一年持續升勢。比特幣走勢由2024年初約60,000美元,一度攀升至110,000美元,現徘徊在100,000美元附近,累計漲幅超過40%。其穩健升勢成為ETF收益關鍵驅動力。
以太幣ETF全面潰敗 跌幅近半
反觀三檔以太幣ETF則明顯乏力,全數錄得負回報:
- 博時以太幣ETF(03009.HK):-44.22%
- 嘉實以太幣ETF(03179.HK):-46.76%
- 華夏以太幣ETF(03046.HK):-44.53%
以太幣價格由約2200美元跌至目前1600美元區間,拖累ETF表現。香港持牌虛擬資產交易機構主管 Sopha Chen 指出:「ETF表現與其標的資產密切相關,特別是比特幣與以太幣這類波動性強的資產。最終回報取決於投資者選擇了哪一條賽道。」
比特幣ETF投資門檻與規則一覽
目前,香港市場三檔比特幣ETF的基本交易規則如下:
發行商 | ETF代號 | 每手股數 | 最低申購數量 |
博時 | 03008.HK | 10股 | 10,000股 |
華夏 | 03043.HK | 100股 | 10,000股 |
嘉實 | 03439.HK | 100股 | 50,000股 |
這些ETF產品支援實物申購與贖回,投資者可選擇兌換成實際比特幣或現金,提高交易彈性。不過,目前仍僅限香港居民或持有香港身份證者參與,並須在港開立證券帳戶。
從比特幣ETF走向代幣化基金 資管機構全面出擊Web3新藍海
首年試水成功,香港資產管理公司迅速轉向更高階產品線,進軍代幣化基金與質押功能ETF等領域:
- 博時 × HashKey 以太幣ETF:亞太首檔支援以太幣質押的現貨ETF
- 華夏以太幣ETF:正式開放質押功能
- 嘉實國際:推出香港首檔代幣化基金(專業投資者限定)
- 華夏港元數位貨幣基金:亞太首檔面向零售市場的代幣化基金
- 博時 × HashKey 港元與美元代幣化ETF:全球首隻此類ETF,已於2025年4月發行
從ETF走向資產代幣化(Tokenization)的趨勢,顯示香港正邁入Web3資產管理新階段。
政策推動 + 技術落地 打造Web3金融生態圈
香港特區政府亦加快腳步支持Web3發展。財政司司長陳茂波於2025年4月7日宣布,將發布第二份虛擬資產政策宣言,推動虛擬資產與傳統金融融合。
證監會則表示,將聚焦ETF產品發展與資產代幣化兩大領域。於香港Web3嘉年華上,更指出本地市場已出現:
- 多款代幣化結構票據
- 黃金及貨幣市場相關產品
- 代幣化基金,並吸引更多零售參與者
根據多間研究機構預估,全球代幣化資產市場有望於2030年突破萬億美元規模,未來節省的營運與結算成本將逾千億美元,潛力媲美ETF起飛初期。
總結:比特幣ETF搶風頭 代幣化引爆第二波熱潮
2024年被視為香港加密ETF元年,2025年則成為代幣化升級元年。回顧一年成績:
- 比特幣ETF表現亮眼,助港成為亞洲加密資產焦點
- 以太幣ETF表現失利,突顯標的資產選擇的重要性
- 資管機構從ETF轉向代幣化產品,加速布局Web3金融未來
對投資者來說,香港正在快速崛起為亞洲最具潛力的比特幣ETF與Web3資產創新中心,值得持續關注。
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