引言：為何在2025年,資產配置中不能缺少「買美債」這一環？
在全球經濟步入嶄新階段的2025年,投資者面臨著比以往更複雜的利率環境與市場波動。在這樣的背景下,如何尋找一處安穩的資金避風港,同時又能獲取穩健的收益,成為了所有人的核心課題。答案,或許就藏在最古老也最堅實的投資工具中——美國公債。許多投資人好奇「買美債」的具體操作,尤其關心美債怎麼買才能有效益,以及如何判讀關鍵的美債殖利率。美國公債,作為全球公認的低風險資產,不僅是大型機構法人穩定投資組合的基石,對於個人投資者而言,更是實現資產配置、創造穩定現金流的關鍵一環。
相較於透過基金或ETF間接持有,直接購買「個股」般的美國公債,能讓您在到期時百分之百拿回面額本金,並享受免稅的利息收入（對台灣投資者而言）。然而,許多人對於跨海購買望而卻步,認為流程必定繁瑣複雜。本篇文章將以最受歡迎的美國券商之一「Firstrade第一證券」為例,為您呈獻一份鉅細靡遺的實戰圖解教學。我們將從零開始,帶您一步步完成從開戶到下單的全過程,並深入解析交易介面中的各項專業術語,讓您即使是投資新手,也能像華爾街老手一樣,輕鬆駕馭美國公債的買賣。
直接買美債 vs. 買美債ETF：一場關乎策略的對決
在投入資金前,釐清「直接持有債券」與「購買債券ETF」的根本差異至關重要。這不僅是兩種工具的選擇,更是兩種不同投資哲學的體現。許多投資新手會問：「哪個比較好？」這個問題沒有標準答案,端看您的投資目標、資金規模與風險承受度。
| 比較項目 | 直接買美債 (持有至到期) | 買美債ETF |
|---|---|---|
| 核心優勢 | 保本保息、現金流穩定、利息免稅 (對外國人) | 高度流動性、分散風險、入場門檻低 |
| 到期價值 | 到期保證返還面額本金,不受市場價格波動影響 | 無到期日,淨值隨市場利率浮動,無保本概念 |
| 現金流 | 定期支付固定票息,金額可預期 | 定期配息,但配息率可能隨成分股調整而變動 |
| 稅務 (對台灣投資者) | 利息收入免繳30%預扣稅 | 配息(Dividend)需預扣30%稅款 (可申請退稅但流程繁瑣) |
| 交易成本 | 成本內含於報價價差(Spread)中,適合長期持有 | 有經理費(內扣),買賣有手續費與價差,適合波段操作 |
| 適合對象 | 追求穩定退休現金流、以資產保值為主的投資者 | 資金有限的小資族、希望賺取價差的積極交易者 |
總結來說,如果您是一位尋求資產穩定增長、希望建立可預測的退休現金流,並且不希望頻繁交易的「存債族」,那麼直接買美債會是您的理想選擇。反之,若您希望以較低的門檻參與債券市場,並保有隨時進出的彈性,那麼美元與債券關係重塑 美債殖利率飆升下，60/40投資組合還可靠嗎？會更符合您的需求。
Firstrade買美債前哨戰：解讀三大關鍵指標
在您登入Firstrade準備大展身手之前,我們必須先建立共識,弄懂債券交易的「行話」。當您看到一長串的債券清單時,該關注哪些核心數據？以下三大指標,是您判斷一檔債券是否值得投資的絕對關鍵。
- YTM (Yield to Maturity, 到期殖利率)：這是衡量債券投資報酬率最重要的指標,沒有之一。您可以將它理解為「如果您從現在開始持有這檔債券直到它到期,您所能獲得的年化報酬率」。這個數字已經將您購買的價格、未來所有利息收入都考慮進去。因此,當您比較不同債券時,YTM才是真正的比較基準,而非票面利率。
- Coupon (票面利率)：這是指債券發行時就印在「票面」上的利率。它決定了您每年能領到多少固定的利息（利息 = 票面利率 × 債券面額）。但切記,高票面利率不等於高報酬,因為您可能用高於面額的價格買入（溢價購買）,這樣實際的YTM就會被拉低。
- Price (價格)：債券的交易價格是以面額的百分比來報價。例如,價格為98.5,代表您可以用面額1000美元的98.5%（即985美元）來購買。價格與YTM呈現反向關係,如同蹺蹺板的兩端：市場利率上升,新發行債券的YTM更誘人,現有舊債券的吸引力下降,價格便會下跌以提高其YTM；反之亦然。
掌握這三個核心指標的關係,您就具備了篩選優質債券的基本功。接下來,讓我們正式進入Firstrade的實戰操作。
Firstrade買美債完整圖解教學：從登入到成交全攻略
Firstrade作為一家對華語用戶極為友善的券商,其全中文介面大大降低了海外投資的門檻。以下,我們將透過詳細的步驟圖解,引導您完成首次買 美 債的旅程。
事前提醒：目前Firstrade的債券交易功能僅支援電腦版網頁瀏覽器。使用手機App或手機版網頁,您將無法找到「固定收益」的交易入口。
步驟一：登入帳戶,找到「固定收益」入口
首先,登入您的Firstrade帳戶。在上方主選單中,將滑鼠移至「交易」選項,在下拉選單中點擊「固定收益 (Fixed Income)」。
步驟二：選擇債券類型與年期
進入固定收益頁面後,您會看到琳瑯滿目的債券種類。本篇以最安全的美國公債為例,請在「美國政府公債 (Treasuries)」欄位下,選擇您偏好的到期年限。例如,若想建立長期穩定的現金流,可選擇「15–30 Years」。
專家提示：美國公債依到期時間長短分為三種：T-Bills (一年內)、T-Notes (2-10年)及T-Bonds (10年以上)。在Firstrade的發行機構(Issue)欄位中,您會看到對應的「BILLS」、「NTS」、「BDS」字樣。
步驟三：精讀債券清單,篩選理想標的
點選年期後,系統會列出當前市場上可供交易的債券清單。這一步是整個流程的核心,您需要仔細解讀每一欄的資訊：
- Min (最小購買量)：代表您一次最少需要購買的單位數。債券一單位的面額通常是1,000美元。若Min為5,則代表這筆交易的最低門檻約為5,000美元。對於資金有限的投資者,應優先尋找Min為1的標的。
- YTM (到期殖利率)：再次強調,這是您比較的重點。在風險等級相似的同類公債中,YTM理論上會非常接近。若發現某檔債券的YTM異常高,務必提高警覺,它可能附帶特殊條款（如可被提前贖回Callable）,或流動性較差。
- Coupon (票面利率)：每年支付的利息比率。
- Maturity (到期日)：債券到期的具體日期。
- Price (價格)：當前的市場報價。
- CUSIP：這是每檔債券獨一無二的「身分證號碼」。您可以複製此號碼到搜尋引擎查詢,獲取更官方、更詳細的發行文件。
步驟四：輸入購買數量,精算交易總額
點擊您選中的債券後,會進入下單頁面。請在「Order Qty (購買單位數)」欄位輸入您想購買的數量（不能低於Min值）。輸入後,務必點擊下方的「CALCULATE (計算)」按鈕,系統才會更新右側的金額明細。
金額明細中,您需要關注：
- Principal (本金)：購買債券所需的票面總金額（Price × Qty × 10）。
- Accrued Interest (應計利息)：這是支付給賣方的「前手息」。因為債券利息是定期支付的,在兩個付息日之間交易,買方需補償賣方從上個付息日持有至今所產生的利息。這是債券交易的常規,非常公平。
- Total Dollars (總金額)：您最終需要支付的總成本（本金 + 應計利息 + 少量雜費）。
步驟五：最終確認,送出訂單
在點擊送出前的最後一刻,請務必再次核對所有資訊：CUSIP、購買數量、總金額。Firstrade的債券交易是按市價出價,您無法自訂價格。確認無誤後,點擊「SUBMIT (送出)」即可完成掛單。
專家解析：Firstrade的交易費用是內含在報價中的。您可能會發現,其報價的YTM會比市場公開數據略低一點點,例如低0.02%。這個微小的差距,乘以債券的年期,就是券商收取的服務費用。這也意味著,直接買賣債券不適合頻繁進出,否則交易成本會侵蝕您的獲利。
步驟六：追蹤委託單狀態與問題排解
送出訂單不代表立即成交。您可以在「固定收益」頁面點選「Order Status (委託單狀態)」來追蹤進度。
- Waiting For Verification：代表訂單已送出,正在等待市場搓合成交。
- Trade Canceled：訂單被取消。常見原因包括：您在非美股交易時段下單,開盤後價格變動過大；您下單的數量過小,賣方不願拆分出售；或是有出價更高的買家出現。若被取消,只需在開盤時段重新下單即可。
買美債的潛在風險與應對策略
儘管美國公債被視為無違約風險,但投資絕非零風險。在您進行買 美 債操作前,務必了解以下幾種潛在風險：
- 利率風險 (Interest Rate Risk)：這是最主要的風險。若未來市場利率走高（例如聯準會升息）,新發行的債券將提供更高的收益率,這會使得您手中持有的舊、低利率債券在二級市場上的吸引力下降,其市價將會下跌。應對策略：若您打算持有至到期,那麼中途的價格波動對您沒有影響,到期一樣能拿回100%面額。若擔心利率變動,可以採用「債券階梯」(Bond Ladder)策略,分散購買不同到期日的債券。
- 流動性風險 (Liquidity Risk)：雖然公債流動性普遍很高,但某些特定、冷門的債券可能會在您需要用錢、想提前賣出時,面臨找不到買家或必須大幅折價才能脫手的窘境。應對策略：盡量選擇交易量大的主流公債,並做好資金規劃,投入的應是長期閒置資金。
- 提前贖回風險 (Call Risk)：部分公司債或市政債設有「可贖回條款」(Callable),允許發行機構在利率走低時,提前用面額買回債券,這會打亂您的長期收益計畫。應對策略：在購買時,務必確認「Call Schedule」欄位顯示為「Non-Callable」,確保您的投資不會被提前終止。
結論：善用Firstrade,穩健佈局您的債券資產
直接買 美 債,是當前動盪市況下,兼顧資產保值與創造穩定現金流的絕佳策略。透過本篇詳盡的Firstrade圖解教學,相信您已經掌握了從理論到實踐的全方位知識。核心關鍵在於理解YTM的重要性、學會解讀交易介面,並根據自身的財務目標（如退休規劃、子女教育基金）選擇合適的到期年限。
相較於買賣價差與費用較高的債券ETF,直接持有至到期的方式,更能發揮債券「定息、保本」的根本優勢,特別是對於台灣投資者而言,利息免稅的特點更是大利多。當然,任何投資都應謹慎評估,建議您在操作前,參考如金融監督管理委員會等官方機構發布的海外投資警示與規範。
現在,您已經擁有足夠的知識武器,可以自信地踏出建立個人化債券組合的第一步。記住,債券投資的核心精神在於「長期持有」與「耐心等待」,而非短期投機。祝您投資順利！
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
常見問題 (FAQ)
- Q1: 透過Firstrade買美債,最低需要準備多少資金？
- A1: 理論上,最低門檻是一單位債券,面額為1,000美元。但實際交易中,許多債券設有「最小購買量(Min)」,常見為1到5單位不等。因此,較實際的入門資金建議至少準備1,000至5,000美元,這樣能有較多的標的選擇。
- Q2: 對於投資新手,直接買美債和買美債ETF,哪個比較推薦？
- A2: 這取決於您的目標。若您追求「保本」與「穩定配息」,且計劃長期持有至到期,那麼直接買美債是首選。若您資金較少,希望高度分散風險,且可能需要隨時賣出變現,那麼從美債ETF入手會更靈活、門檻也更低。
- Q3: 美國聯準會(Fed)升息或降息,對我已經買入的債券有何影響？
- A3: 升息會導致您持有的舊債券「市價」下跌,因為市場上有更具吸引力的新債券。降息則相反,會使您的舊債券市價上漲。但請記住,如果您不打算賣出,而是持有到期,那麼期間的市價波動對您沒有實質影響,您領取的利息和到期拿回的本金都是固定的。
- Q4: 在Firstrade買美債需要支付額外的手續費嗎？
- A4: Firstrade不收取明確的「手續費」或「佣金」。其成本是內含在買賣的「價差(Spread)」中。也就是說,您買入的價格會比市場中間價略高,賣出的價格會略低,這個微小的差額就是券商的利潤。因此,這種方式不適合頻繁短線交易。
- Q5: 我是台灣投資人,在Firstrade買美國公債所獲得的利息需要繳稅嗎？
- A5: 不需要。根據美國稅法,外國投資者（非美國稅務居民）從美國政府公債、市政債券以及部分公司債券獲得的利息收入,可豁免30%的預扣所得稅。這是一項非常大的稅務優勢。但若是賣出債券產生的資本利得,則需依台灣的海外所得稅規定申報。