日本超宽松货币政策会否“急转弯”

[特斯拉]

4月9日，经济学家植田和男接替任期届满的黑田东彦出任日本央行行长。日本媒体和专家普遍认为，黑田东彦执掌央行期间长期坚持的超宽松货币政策已经到了不得不修正的地步，不过，鉴于日本经济依然复苏乏力，且未达成2%通胀目标，金融政策短期内可能不会有明显调整，日本央行修正宽松货币政策道阻且长。

主題

[特斯拉]

超宽松货币政策是“安倍经济学”的代表性政策，大水漫灌之下，日元大幅贬值，超宽松货币政策长期持续暴露出很多弊病。

首先，市场严重扭曲，金融政策失去弹性。日本央行长期实施收益率曲线控制政策。有市场人士认为，央行以过低的收益率买入债券，使市场价格偏离合理区间，市场定价功能受到质疑，日本债券市场流动性趋于下降。

[特斯拉]

其次，日本央行变成了政府难以摆脱的“提款机”，加重了财政对债务的依赖。根据日本央行公布的数据，截至2022年9月底，日本政府已发国债余额为1066万亿日元，其中日本央行的持有量达536万亿日元，占比超过一半。

[特斯拉]

此外，超宽松货币政策长期持续，令政府过度依赖发债、放松财政纪律，也让僵尸企业得以苟延残喘，产业新陈代谢变慢，不利于提高生产效率。

来源：经济参考报

[bobo]

mark一个学习下

[bobo]

[作者]

回覆