想為財富增值，但面對琳琅滿目的投資工具，例如常聽到的ETF與基金，卻不知從何下手嗎？究竟 ETF vs 基金 有何差異？哪一種更適合投資新手、長期理財或穩健累積被動收入？
本篇 ETF vs 基金投資全攻略 將以最完整的方式拆解兩者核心差異，涵蓋 定義、費用結構、風險特性、買賣流程與操作技巧，並提供新手易懂的實務建議。透過這篇指南，您將在 2026年踏出穩健投資的第一步，輕鬆打造屬於自己的被動收入與資產增值策略。
本文核心觀點
- 核心定義：ETF（交易所買賣基金）是被動式投資工具,像一籃子股票般在交易所買賣；而主動型基金則由基金經理操盤,目標是跑贏大市。
- 關鍵分別：兩者在管理方式、費用結構、透明度、交易靈活性及入場門檻五大方面存在顯著差異,直接影響投資成本與策略。
- 新手入門：投資者只需透過銀行或證券行開戶,即可輕鬆買賣 ETF 或申購基金,是實踐資產配置、分散風險的理想起點。
- 策略選擇：選擇 ETF 意味著獲取市場平均回報,適合喜歡低成本、高透明度的投資者；選擇基金則是相信專家能創造超額回報,願意支付較高費用。
到底ETF與基金是什麼？投資新手基礎概念
在投入市場之前,首先要清晰理解這兩種工具的本質。雖然它們都是集合眾多投資者的資金來進行多元化投資,但其運作哲學和結構卻大相逕庭。
ETF（交易所買賣基金）的定義與運作模式
ETF,全名為 Exchange Traded Fund,中文是「交易所買賣基金」。您可以將它想像成一個透明的「菜籃」,籃子裡按照特定「食譜」（即追蹤的指數）裝滿了各式各樣的「食材」（即一籃子證券,如股票、債券）。
這個「菜籃」本身就在股票交易所上市,您可以像買賣單一股票（如騰訊、阿里巴巴）一樣,在交易時段內隨時透過您的證券戶口買入或賣出。例如,追蹤香港恒生指數的 ETF,就包含了指數內的數十隻成分股。買入一手該 ETF,就等同於用小額資金一次過買入了這數十間公司的股票,達到了即時分散風險的效果。
ETF核心特點
- 被動式管理：絕大多數ETF旨在複製特定指數（如美國S&P 500指數）的表現,不追求超越市場。
- 交易便利：在證券交易所掛牌,交易時間內可隨時買賣,價格即時變動。
- 高透明度：基金持倉每日或定期公佈,投資者清楚知道自己買了什麼。
- 低成本：由於是電腦化追蹤指數,管理費用通常遠低於主動型基金。
主動型基金（共同基金）的定義與運作模式
主動型基金（Actively Managed Fund）,或常稱的共同基金（Mutual Fund）,則像是一家「星級私房菜」。您和其他食客（投資者）將錢交給餐廳大廚（基金經理）,由他憑藉其專業知識、市場研究和獨門秘方（投資策略）,為您精心挑選「食材」並烹調出一席盛宴,目標是做出超越市場平均水平的「美味佳餚」（超額回報）。
基金經理團隊會主動分析市況,決定買入或賣出哪些資產,何時買賣,以及持倉比例。這種基金不會在交易所掛牌,投資者需要透過銀行、基金平台或理財顧問進行「申購」或「贖回」,價格每日只在收市後計算一次。
主動型基金核心特點
- 主動式管理：由專業基金經理團隊操盤,目標是透過精選個股或資產配置來戰勝市場指數。
- 場外交易：每日只有一個報價（資產淨值 NAV）,按此價格進行申購和贖回。
- 透明度較低：持倉通常每季或每半年才公佈一次。
- 成本較高：涉及研究團隊和交易操作,因此管理費、表現費等開支顯著較高。
ETF vs. 基金大對決：5大核心分別全面睇
了解基本定義後,讓我們透過一個清晰的表格,深入比較 ETF 與主動型基金在五個關鍵維度的分別,這將直接影響您的投資決策。
| 比較維度 | ETF (交易所買賣基金) | 主動型基金 (共同基金) |
|---|---|---|
| 管理方式 | 被動追蹤 目標是複製指數表現,如恒生指數、S&P 500指數。 |
主動管理 由基金經理決策,目標是跑贏指數,創造超額回報。 |
| 費用結構 | 較低 主要為管理費（總費用率）,一般介乎0.05%至1%之間。 |
較高 包括管理費、認購費、贖回費、保管費,甚至表現費,總開支可達2%或以上。 |
| 透明度 | 高 通常每日公佈所有持股,投資者清楚資產組合。 |
低 通常每季或每半年才公佈前十大持股,完整組合披露有延遲。 |
| 買賣方式 | 場內交易 像股票一樣,在交易所開市時段隨時買賣,價格即時跳動。 |
場外申購/贖回 每日僅能以收市後公佈的淨值(NAV)進行交易。 |
| 入場門檻 | 較低 入場費為「一手」的價格,部分港股ETF幾百港元即可入場。 |
較高 通常有最低投資金額要求,例如HK$10,000或以上。 |
熱門ETF與基金種類有邊啲？
了解兩者分別後,下一步是認識市場上有哪些主流選擇。不同的 ETF 和基金類型,對應著不同的投資目標和風險偏好。
常見ETF類型：分散投資的便捷工具
ETF 的世界多姿多彩,覆蓋全球不同市場和資產類別,以下是幾種最受歡迎的類型：
📈 股票型ETF
這是最常見的類型,追蹤特定國家、地區或行業的股票指數。例如,想投資香港市場可以選擇追蹤恒生指數的ETF；看好美國科技股,則可選擇追蹤納斯達克100指數的ETF。它們是建立核心投資組合的基石。
📊 債券型ETF
投資於一籃子政府或企業債券。相比直接購買單一債券,債券ETF提供更高的流動性和分散性。它們通常被視為較穩健的資產,能為投資組合提供穩定現金流（派息）和防守性。
📦 商品型ETF
追蹤實物商品價格,如黃金、白銀或原油。例如,黃金ETF讓投資者無需實際持有金條,也能參與黃金市場的升跌,是對抗通脹的熱門工具之一。
常見基金類型：尋求專業回報的選擇
主動型基金的策略更為多元,基金經理會根據其投資哲學去構建投資組合：
🚀 增長型基金
專注於投資具有高增長潛力的公司股票,這些公司通常將大部分利潤再投資於業務擴張,而非派發股息。這類基金風險較高,但潛在回報也更可觀,適合追求資本增值的長線投資者。
⚖️ 價值型基金
基金經理會發掘那些市場價格低於其內在價值的「滄海遺珠」。他們相信這些公司的股價最終會回歸合理水平。這種策略較為穩健,注重安全邊際,適合風險承受能力中等的投資者。
💰 高股息基金
主要投資於能持續派發穩定且優厚股息的公司。這類基金的目標是為投資者提供定期的現金流收入,深受退休人士或追求穩定現金流的投資者喜愛。
投資ETF與基金教學：3步完成首次投資
理論知識準備充足後,便可以進入實戰階段。在香港,投資 ETF 或基金的流程非常簡單,只需三個步驟即可完成。
第一步：如何在香港選擇合適的證券行或銀行平台
要買賣 ETF 和基金,您需要一個投資戶口。在香港,主要有兩大選擇：銀行和證券行。
- 銀行：優點是方便,可以直接使用現有儲蓄戶口進行買賣,資金調撥快捷。缺點是交易費用普遍較高,且投資產品選擇可能較少。
- 證券行：近年湧現的線上證券行,以收費低廉（甚至免佣）作招徠,平台操作介面通常更友好,提供的投資產品種類也更廣泛,涵蓋港股、美股等市場的 ETF。選擇時,可參考這份詳細的香港證券戶口比較,根據收費、平台功能和個人習慣作出選擇。
第二步：開戶流程與注意事項
現時大部分銀行和證券行都支援線上開戶,過程非常便捷。一般需要準備以下文件：
- 身份證明文件：香港永久性居民身份證。
- 住址證明：三個月內的銀行月結單、水電煤費單等。
開戶過程中,您需要填寫個人資料、財務狀況,並完成一份風險評估問卷,以確保您了解自己的風險承受能力。整個流程最快可在15分鐘內完成。
重要提示：在選擇平台時,務必確認其受香港證監會（SFC）監管,確保您的資產受到保障。
第三步：如何落盤買入第一隻ETF或基金
成功開戶並存入資金後,就可以進行交易了。
- 買入ETF：
登入您的交易平台後,操作與買股票完全一樣。在搜索欄輸入您心儀 ETF 的股票代號（例如,在香港交易所上市的盈富基金代號是2800）。然後輸入您想買入的股數和價格,提交訂單即可。 - 申購基金：
在銀行或基金平台的「基金」頁面,可以透過基金名稱或代號搜索。選定基金後,輸入您想投資的金額,確認申購。請注意,交易將以當日收市後的基金淨值（NAV）作準。
結論
總結而言,ETF 與主動型基金並無絕對的優劣之分,更像風格迥異的武功招式,關鍵在於是否適合您的投資心法。ETF 如同穩紮穩打的內功心法,追求與市場同步成長,以低成本、高透明度和靈活性為核心優勢,特別適合追求穩健、不願花費過多時間研究市場的投資新手,或作為建立長期核心資產配置的基石。主動型基金則像精妙絕倫的劍招,寄望於基金經理的智慧與技巧,在市場的江湖中擊敗對手、創造超額回報。這需要投資者對基金經理的理念有信心,並願意為此支付更高的費用。
對於初學者而言,從追蹤大市指數的 ETF 開始,是感受市場脈搏、學習資產配置的絕佳起點。當您積累了更多經驗和知識後,再根據自己的財務目標和風險偏好,考慮將部分資金配置於風格獨特的主動型基金,以達致更個人化的投資組合。投資之路,始於足下,理解這兩種基礎工具,就是您邁向財務自主最堅實的一步。
常見問題 (FAQ)
Q1：投資ETF還是基金較適合新手？
一般而言,ETF 更適合新手。主要原因有三：首先,ETF 的費用極低,不會因高昂成本蠶食您的回報；其次,追蹤大市指數的 ETF 已具備高度分散性,能有效降低個股風險；最後,其簡單透明的結構易於理解,有助於新手建立正確的投資觀念。
Q2：投資ETF或基金需要多少本金？
入場門檻比想像中低。對於在香港交易所買賣的 ETF,最低投資額為「一手」的市值。部分 ETF 每手價格僅需數百港元,非常親民。至於基金,雖然傳統上最低投資額可能要HK$10,000或以上,但現時許多平台也提供月供基金計劃,每月只需HK$1,000甚至更少,即可開始投資。
Q3：除了管理費,還有哪些隱藏成本需要注意？
除了最顯著的管理費（或稱總費用率 TER）,還需留意其他潛在成本。對於ETF,買賣時會產生與股票交易相同的費用,如經紀佣金、交易徵費、印花稅（若適用）等。對於基金,則可能存在首次認購費、贖回費、平台費,甚至是當基金表現超越某一基準時收取的表現費。在投資前,務必仔細閱讀基金的銷售文件,了解所有費用細節。
Q4：ETF會唔會倒閉？如果倒閉咗點算？
理論上,ETF 發行商可能因經營不善而倒閉,或者因 ETF 資產規模太小、成交量過低而決定將其除牌清盤。不過,投資者的資產是受到信託架構保護的,獨立於基金公司。若發生清盤,基金公司會賣出 ETF 持有的所有資產,並將所得現金按比例退還給投資者。您不會因此失去所有本金,但可能會在一個非預期的時間點收回現金,並可能蒙受因市價波動造成的損失。
Q5：買賣美股ETF同港股ETF有咩分別？
主要分別在於市場選擇、交易時間和稅務。市場選擇上,美股市場提供全球最多元化、最具創新性的 ETF 選擇。交易時間則需配合美國開市時間（香港晚上）。稅務方面,美股 ETF 派發的股息會被預扣30%的股息稅,這會直接影響您的現金流回報,而港股則沒有股息稅。投資者在選擇時應綜合考慮這些因素。
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